Цены на российский энергетический уголь на спот-рынке Китая опустились до $105 за тонну с учётом фрахта — на $5,3 за тонну за неделю к 3 июля, следует из данных NEFT Research. В середине июня июльские партии продавались по $115–117 за тонну, то есть за две недели цены упали примерно на 10%.
Главные причины — длительные осадки в Китае, которые снижают энергопотребление и наращивают выработку на ГЭС, а также рост складских запасов. По данным Sxcoal, запасы угля на шести крупнейших прибрежных электростанциях превышали прошлогодние на 3,4%, а ряд южных станций обеспечил себя топливом на весь летний сезон.
Директор группы корпоративных рейтингов НКР Нариман Тайкетаев оценивает потенциал дальнейшего снижения ещё в $10–15 за тонну, отмечая, что в наиболее уязвимом положении окажутся компании с высокой себестоимостью и протяжённой железнодорожной логистикой. Партнёр NEFT Research Александр Котов допускает, что разворот котировок к росту сдвинется на сентябрь–октябрь, если прохлада и дожди в Азии затянутся.
Аналитики называют Южную Корею альтернативным направлением для российских поставщиков: корейский рынок остаётся премиальным на фоне сохраняющихся в Китае дисконтов около 10%. Советник фонда «Индустриальный код» Максим Шапошников считает, что рентабельность восточных поставок при слабом рубле составит $3–5 на тонну даже с учётом высоких транспортных расходов.